AMMN terkoreksi -52% YTD akibat 2 faktor non–struktural yang kini telah berbalik. Laba diproyeksi ~4x pada 2026F dan valuasi di bawah peers. AMMN: When Passive Selling Creates an Active Opportunity Penulis: Theodorus Melvin, Andrian Tanuwijaya | Editor: Vivi Handoyo Lie, Edi Chandren, Aulia Rahman Nugraha 29 Mei 2026 • Dua Faktor Negatif Berakhir — Saham Amman Mineral Internasional ( $AMMN ) telah terkoreksi -52% YTD dan -79% dari all–time high Mei 2024 akibat 2 faktor non–struktural, yang kini telah berbalik: 1) transisi operasi tambang dari fase 7 ke fase 8 dan shutdown smelter, yang menyebabkan laba bersih 2025 turun -61% YoY; dan 2) forced selling pasca–eksklusi MSCI yang efektif 29 Mei 2026. Kami melihat level menarik untuk akumulasi saham AMMN, seiring pemulihan kinerja yang sudah tervalidasi pada 1Q26 dengan laba bersih US$160 juta dan pertumbuhan produksi konsentrat +110% YoY. • Laba Naik 4x pada 2026F, 6x pada 2027F — Kami memproyeksikan laba bersih AMMN akan mel...